Gestão Ativa

A gestão ativa procura superar o mercado com custo mais elevado e menor probabilidade estatística de sucesso. Compare a sua carteira com o benchmark no Index Balance.

Definição

A gestão ativa é a estratégia de investimento em que um gestor profissional toma decisões deliberadas sobre que ativos comprar, manter ou vender, com o objetivo de superar um índice de referência. Os gestores ativos analisam empresas, setores e condições macroeconómicas para tentar identificar ativos subvalorizados ou antecipar movimentos do mercado.

O custo da gestão ativa é significativamente mais elevado do que o da passiva: os fundos ativos têm TER típicos de 1-2% ao ano, em comparação com 0,05-0,30% dos fundos indexados. Além disso, a elevada rotação de carteira (compra e venda frequente de valores) gera custos de transação e impacto fiscal adicionais.

A razão pela qual a maioria dos investidores particulares bem informados prefere a gestão passiva é estatística: os estudos mostram que menos de 15% dos fundos ativos superam o seu benchmark em períodos de 15 anos, e prever antecipadamente quais serão esses vencedores é praticamente impossível.

Exemplo prático

Um fundo ativo de ações globais com TER de 1,8% precisa de gerar pelo menos 1,8% mais de rentabilidade bruta do que o MSCI World cada ano só para o igualar líquido de comissões. Se o MSCI World gerar 8% bruto, o fundo precisa de 9,8% bruto para empatar. Apenas cerca de um em seis consegue isso de forma sustentada.