TWRR (Tasso di Rendimento Ponderato per il Tempo)

Il TWRR misura la performance reale del portafoglio eliminando l'effetto dei versamenti. Il metodo standard per il confronto col benchmark. Index Balance lo calcola automaticamente.

Definizione

Il TWRR (Time-Weighted Rate of Return, tasso di rendimento ponderato per il tempo) è il metodo standard per misurare la performance reale di un portafoglio, eliminando l'effetto dei flussi di cassa (versamenti e prelievi). È la metrica utilizzata dai fondi di investimento per riportare il loro rendimento ufficiale, poiché misura esclusivamente l'abilità del gestore (o l'andamento del mercato), indipendentemente da quando l'investitore ha depositato il denaro.

Se versate 1.000€ il giorno prima di un grande crollo del mercato, il TWRR non vi penalizza per quel cattivo timing, perché misura la performance dell'attivo, non il vostro rendimento personale come investitore. Per misurare quanto avete guadagnato personalmente in termini reali di denaro, la metrica appropriata è il MWRR.

Index Balance utilizza il TWRR come metrica principale di rendimento del portafoglio, la stessa metodologia usata dall'MSCI World e da altri indici per calcolare la loro performance, rendendo il confronto con il benchmark diretto ed equo.

Esempio pratico

Versate 10.000€ a gennaio. A giugno, il fondo è salito del 10% (avete 11.000€). Versate altri 10.000€. A dicembre il fondo scende del 5%. Il vostro MWRR (quello che avete realmente guadagnato in euro) potrebbe essere negativo a causa del cattivo timing. Ma il TWRR riporta +4,5% perché il mercato è salito del 10% nel primo semestre e sceso del 5% nel secondo, indipendentemente da quando avete versato.