Indice di Sortino

L'indice di Sortino misura il rendimento corretto solo per il rischio di perdite. Scoprite come valuta il vostro portafoglio rispetto ad altre strategie. Calcolatelo gratis con Index Balance.

Definizione

L'indice di Sortino è una variante dell'indice di Sharpe che misura il rendimento corretto per il rischio di un portafoglio, penalizzando però solo la volatilità negativa (le perdite), anziché la volatilità totale. L'argomento è che gli investitori non sono disturbati dalla volatilità al rialzo — i mesi in cui il portafoglio sale molto — ma solo dalla volatilità al ribasso. Si calcola dividendo il rendimento in eccesso sopra una soglia minima (generalmente il tasso privo di rischio) per la deviazione standard dei rendimenti negativi.

Per l'investitore in fondi indicizzati, l'indice di Sortino è utile per confrontare portafogli o strategie con diversi profili di rischio. Un portafoglio con un alto indice di Sortino ha generato buoni rendimenti relativi con poche cadute severe. Generalmente, un rapporto superiore a 1 è considerato buono; sopra 2 è eccellente. Può essere più rappresentativo dello Sharpe in mercati con distribuzioni asimmetriche dei rendimenti.

Con Index Balance puoi vedere l'indice di Sortino del tuo portafoglio aggiornato automaticamente insieme ad altre metriche di rischio. Provalo gratis su indexbalance.com.

Esempio pratico

Il vostro portafoglio ha generato un rendimento annuo medio del 10%, con un asset privo di rischio al 3% e una deviazione standard dei rendimenti negativi del 7%. L'indice di Sortino sarebbe (10% - 3%) / 7% = 1,0. Un portafoglio alternativo con lo stesso rendimento del 10%, ma con una deviazione al ribasso di solo il 4%, avrebbe un Sortino di 1,75: migliore qualità del rendimento con meno dolore nelle fasi di ribasso. Index Balance calcola questo automaticamente ogni volta che aggiorni il tuo portafoglio.