ETF

Gli ETF sono fondi negoziati in borsa che replicano indici. Scoprite le differenze fiscali e operative con i fondi indicizzati per scegliere il miglior strumento di investimento.

Definizione

Un ETF (Exchange-Traded Fund, fondo negoziato in borsa) è un fondo di investimento che viene comprato e venduto in borsa come un'azione, in tempo reale durante gli orari di mercato. Come i fondi indicizzati, la maggior parte degli ETF sono gestiti passivamente e replicano un indice, ma hanno caratteristiche operative diverse.

La principale differenza strutturale nella maggior parte dei paesi europei riguarda il trattamento fiscale: i guadagni derivanti dai trasferimenti di ETF sono generalmente eventi imponibili, mentre i trasferimenti tra fondi UCITS sulla stessa piattaforma possono beneficiare di un differimento fiscale fino al rimborso finale. Ciò rende i fondi indicizzati tradizionali più efficienti dal punto di vista fiscale per i portafogli a lungo termine con frequenti ribilanciamenti in molte giurisdizioni europee.

Gli ETF hanno tuttavia vantaggi: maggiore liquidità infragiornaliera, possibilità di negoziare con maggiore precisione sul prezzo e accesso a mercati più specifici. Broker come DEGIRO o Trade Republic offrono ETF con commissioni molto basse o nulle.

Esempio pratico

L'ETF Vanguard FTSE All-World (VWCE) è quotato alla Borsa di Francoforte. Potete acquistarlo alle 10:30 al prezzo di mercato corrente. Se investite 1.000€ e volete trasferirli a un altro ETF sei mesi dopo con un guadagno di 80€, pagherete immediatamente le imposte su quei 80€. Un fondo indicizzato equivalente differirà quel pagamento fino al rimborso finale.