Benchmark

Il benchmark è l'indice di riferimento per misurare la performance del portafoglio. Index Balance confronta il rendimento TWRR con il benchmark scelto ogni mese.

Definizione

Un benchmark (o indice di riferimento) è lo standard rispetto al quale si confronta la performance di un portafoglio o di un fondo di investimento. Serve a rispondere alla domanda: "Sto facendo bene o male rispetto al mercato?" Senza un benchmark appropriato, non esiste un contesto per giudicare se un rendimento dell'8% sia buono o mediocre.

Per un tipico portafoglio a gestione passiva, il benchmark naturale è l'indice che i fondi replicano. Se si detiene il 100% MSCI World, il proprio benchmark è l'MSCI World. Se si ha un portafoglio misto (80% paesi sviluppati, 20% mercati emergenti), il benchmark dovrebbe essere una combinazione ponderata dei due indici nella stessa proporzione.

Index Balance consente di confrontare il rendimento TWRR con il benchmark selezionato mese per mese, calcolare l'alfa cumulato (quanto si è guadagnato o perso rispetto all'indice) e visualizzare in quali periodi il portafoglio ha sovra- o sottoperformato.

Esempio pratico

Il vostro portafoglio ha reso il 12% nel 2023. L'MSCI World è salito del 18% quell'anno. Il vostro alfa è stato del -6%: avete sottoperformato il mercato di 6 punti percentuali. Ciò può essere normale se detenete una parte in mercati emergenti (che sono saliti meno), ma è importante capire l'origine della differenza.