TER (Ratio de Frais Total)

Le TER est le coût annuel d'un fonds. Dans les fonds indiciels, il varie de 0,05 % à 0,30 %. Une petite différence qui sur 30 ans peut représenter des dizaines de milliers d'euros.

Définition

Le TER (Total Expense Ratio, ou ratio de frais total) est le pourcentage annuel des actifs d'un fonds consacré à couvrir les coûts de gestion, d'administration, de conservation et autres frais opérationnels. Il est déduit directement de la valeur liquidative du fonds quotidiennement, de sorte que l'investisseur ne le paye pas explicitement mais voit son rendement déjà net de ce coût.

Le TER est la différence de coût la plus importante entre les fonds indiciels à gestion passive (0,05-0,30 %) et les fonds à gestion active (1-2 %). Dans un portefeuille à long terme, cette différence est considérablement amplifiée par les intérêts composés : une différence annuelle de 1 % en frais représente, sur 30 ans à 8 % de rendement brut, environ 25 % de capital final en moins.

Au-delà du TER, certains fonds ont des coûts supplémentaires non inclus, comme les commissions de souscription/rachat, l'impact du spread acheteur-vendeur pour les ETF et les coûts de transaction internes au fonds. Le TER est la métrique la plus utile pour comparer des fonds similaires.

Exemple pratique

Vous investissez 10 000 € dans deux fonds MSCI World différents pendant 30 ans, tous deux avec 8 % de rendement brut. Fonds A : TER 0,12 % → rendement net ~7,88 % → capital final ~93 000 €. Fonds B : TER 1,50 % → rendement net ~6,50 % → capital final ~66 000 €. La différence de TER de 1,38 % se traduit par ~27 000 € de moins au final.