Gestion Active
La gestion active cherche à battre le marché à coût plus élevé et avec une probabilité de succès statistique plus faible. Comparez votre portefeuille au benchmark dans Index Balance.
Définition
La gestion active est la stratégie d'investissement dans laquelle un gérant professionnel prend des décisions délibérées sur les actifs à acheter, conserver ou vendre, dans le but de surperformer un indice de référence. Les gérants actifs analysent les entreprises, les secteurs et les conditions macroéconomiques pour tenter d'identifier des actifs sous-évalués ou d'anticiper les mouvements du marché.
Le coût de la gestion active est significativement plus élevé que celui de la gestion passive : les fonds actifs ont typiquement des TER de 1 à 2 % annuels, contre 0,05 à 0,30 % pour les fonds indiciels. De plus, le fort taux de rotation du portefeuille (achats et ventes fréquents de valeurs) génère des coûts de transaction et une fiscalité supplémentaires.
La raison pour laquelle la plupart des investisseurs particuliers bien informés préfèrent la gestion passive est statistique : les études montrent que moins de 15 % des fonds actifs surperforment leur benchmark sur des périodes de 15 ans, et prédire à l'avance quels seront les gagnants est pratiquement impossible.
Exemple pratique
Un fonds actif d'actions mondiales avec un TER de 1,8 % doit générer au moins 1,8 % de rendement brut supplémentaire par rapport au MSCI World chaque année, simplement pour l'égaler en net de frais. Si le MSCI World génère 8 % brut, le fonds doit atteindre 9,8 % brut pour s'aligner. Seul environ un sur six y parvient de manière durable.