ETF

Les ETF sont des fonds cotés en bourse qui répliquent des indices. Découvrez les différences fiscales et opérationnelles avec les fonds indiciels pour choisir le meilleur véhicule.

Définition

Un ETF (Exchange-Traded Fund, ou fonds négocié en bourse) est un fonds d'investissement qui s'achète et se vend en bourse comme une action, en temps réel pendant les heures de marché. Comme les fonds indiciels, la plupart des ETF sont à gestion passive et répliquent un indice, mais ils ont des caractéristiques opérationnelles distinctes.

La principale différence dans la plupart des pays européens concerne la fiscalité : les plus-values lors de cessions d'ETF sont généralement des événements imposables, tandis que les virements entre fonds UCITS sur la même plateforme peuvent bénéficier d'un différé d'imposition jusqu'au rachat final. Cela rend les fonds indiciels traditionnels plus efficaces fiscalement pour les portefeuilles à long terme avec des rééquilibrages fréquents dans de nombreuses juridictions européennes.

Cependant, les ETF ont des avantages : une liquidité intrajournalière plus grande, la possibilité de négocier avec plus de précision sur le prix, et l'accès à des marchés plus spécifiques. Des courtiers comme DEGIRO ou Trade Republic proposent des ETF avec des commissions très faibles voire nulles.

Exemple pratique

L'ETF Vanguard FTSE All-World (VWCE) est coté à la Bourse de Francfort. Vous pouvez l'acheter à 10h30 au prix du moment. Si vous investissez 1 000 € et souhaitez le transférer vers un autre ETF six mois plus tard avec une plus-value de 80 €, vous paierez immédiatement un impôt sur ces 80 €. Un fonds indiciel équivalent différerait ce paiement jusqu'au rachat final.