TWRR (Rentabilidad Ponderada por Tiempo)

El TWRR mide el rendimiento real de tu cartera eliminando el efecto de las aportaciones. El método estándar para comparar con el benchmark. Index Balance lo calcula automáticamente.

Definición

El TWRR (Time-Weighted Rate of Return, Rentabilidad Ponderada por el Tiempo) es el método estándar para medir el rendimiento real de una cartera, eliminando el efecto de los flujos de capital (aportaciones y retiradas). Es la métrica que usan los fondos de inversión para reportar su rentabilidad oficial, porque mide exclusivamente la habilidad del gestor (o la evolución del mercado), independientemente de cuándo el inversor haya puesto el dinero.

Si aportas 1.000€ el día antes de una gran caída, el TWRR no te penaliza por ese mal timing, porque mide el rendimiento del activo, no el tuyo como inversor. Para medir cuánto has ganado tú personalmente en dinero real, la métrica adecuada es el MWRR.

Index Balance usa el TWRR como rentabilidad principal de cartera, que es la misma metodología que usa el MSCI World y otros índices para calcular su rendimiento, lo cual hace que la comparación con el benchmark sea directa y justa.

Ejemplo práctico

Aportas 10.000€ en enero. En junio, el fondo ha subido un 10% (tienes 11.000€). Haces otra aportación de 10.000€. En diciembre el fondo cae un 5%. El MWRR (lo que realmente ganaste en euros) podría ser negativo por el mal timing. Pero el TWRR reporta +4.5% porque el mercado subió un 10% en el primer semestre y cayó un 5% en el segundo, independientemente de cuándo aportaste.