Ratio de Sortino

El ratio de Sortino mide la rentabilidad ajustada solo por el riesgo de pérdidas. Descubre cómo evalúa tu cartera frente a otras estrategias. Calcúlalo gratis con Index Balance.

Definición

El ratio de Sortino es una variación del ratio de Sharpe que mide la rentabilidad ajustada al riesgo de una cartera, pero penalizando únicamente la volatilidad negativa (las pérdidas), en lugar de toda la volatilidad. Su argumento es que al inversor no le molesta la volatilidad al alza —los meses en que la cartera sube mucho—, sino solo la volatilidad a la baja. Se calcula dividiendo el exceso de rentabilidad sobre un umbral mínimo (generalmente el activo sin riesgo) entre la desviación estándar de los rendimientos negativos.

Para el inversor en fondos indexados, el ratio de Sortino es útil para comparar carteras o estrategias con distintos perfiles de riesgo. Una cartera con un alto ratio de Sortino ha generado buena rentabilidad relativa con pocas caídas severas. Generalmente, un ratio superior a 1 se considera bueno; por encima de 2 es excelente. Puede ser más representativo que el Sharpe en mercados con distribuciones asimétricas de rentabilidades.

Con Index Balance puedes ver el ratio de Sortino de tu cartera actualizado automáticamente junto con otras métricas de riesgo. Pruébalo gratis en indexbalance.com.

Ejemplo práctico

Tu cartera generó una rentabilidad media anual del 10%, con un activo sin riesgo al 3% y una desviación estándar de los rendimientos negativos del 7%. El ratio de Sortino sería (10% - 3%) / 7% = 1,0. Una cartera alternativa con la misma rentabilidad del 10%, pero que solo cayera con una desviación de pérdidas del 4%, tendría un Sortino de 1,75: mejor calidad de rentabilidad con menos dolor en las bajadas. Index Balance calcula esto automáticamente cada vez que actualizas tu cartera.