ETF

Los ETF son fondos cotizados que replican índices. Descubre las diferencias fiscales y operativas con los fondos indexados para elegir el mejor vehículo de inversión.

Definición

Un ETF (Exchange-Traded Fund, o fondo cotizado en bolsa) es un fondo de inversión que se compra y vende en bolsa como si fuera una acción, en tiempo real durante el horario de mercado. Al igual que los fondos indexados, la mayoría de ETFs son de gestión pasiva y replican un índice, pero tienen características operativas distintas.

La principal diferencia respecto a los fondos de inversión tradicionales en España es fiscal: los traspasos entre ETFs sí tributan, mientras que los traspasos entre fondos de inversión están diferidos hasta el reembolso final. Esto hace que para carteras de largo plazo con rebalanceos frecuentes, los fondos indexados sean más eficientes fiscalmente en España.

Sin embargo, los ETFs tienen ventajas: mayor liquidez intradía, posibilidad de operar con más precisión en el precio, y acceso a mercados más específicos. Brokers como DEGIRO o Trade Republic ofrecen ETFs con comisiones muy bajas o nulas.

Ejemplo práctico

El ETF Vanguard FTSE All-World (VWCE) cotiza en la bolsa de Frankfurt. Puedes comprarlo a las 10:30 de la mañana al precio en ese momento. Si inviertes 1.000€ y quieres traspasarlos a otro ETF seis meses después con plusvalía de 80€, tributarás un 19% sobre esos 80€ en ese momento. Un fondo indexado equivalente diferiría ese pago hasta el reembolso final.