Maximaler Drawdown

Der maximale Drawdown ist der größte historische Rückgang Ihres Portfolios. Index Balance berechnet ihn automatisch für das reale Worst-Case-Szenario.

Definition

Der maximale Drawdown (Maximum Drawdown, MDD) ist der größte prozentualen Rückgang von einem Höchststand zu einem Tiefpunkt in der gesamten Geschichte eines Portfolios. Er stellt das schlimmste Szenario dar, das ein Anleger erlebt hätte, wenn er zum ungünstigsten Zeitpunkt gekauft und zum ungünstigsten Folgezeitpunkt verkauft hätte.

Es handelt sich um eine Schlüsselkennzahl zur Bewertung des tatsächlichen Risikos einer Anlagestrategie. Ein Anleger sollte sich fragen: „Könnte ich emotional einen Rückgang dieser Größenordnung aushalten, ohne zu verkaufen?" Falls nicht, trägt das Portfolio zu viel Risiko für das eigene Profil.

Der maximale Drawdown des MSCI World seit 1970 überschreitet -50 % (Krise 2008-2009). Jeder Anleger in globalen Indexfonds muss sich bewusst sein, dass ein solches Ausmaß an Kursverlusten möglich ist und dass die Erholung, obwohl historisch immer eingetreten, Jahre dauern kann.

Praktisches Beispiel

Ein Portfolio mit 20.000 € investiert in den MSCI World Anfang 2008 hätte bis März 2009 auf etwa 10.800 € gefallen sein, ein maximaler Drawdown von -46 %. Die vollständige Erholung erfolgte erst Ende 2012, vier Jahre nach dem ursprünglichen Höchststand.